近期，曾经一度稀缺的大额存单如雨后春笋般重新进入大众视野，仿佛宣告着银行这块“金蛋”又回到了消费者的货架上。特别是中国的六大国有银行，近期纷纷推出各类大额存单产品，形成了一个火热的市场现象。在净息差面临压力的环境下，为什么这些银行会逆势重启大额存单的发行呢？业内专家对此进行了深入的解读。他们认为，这实际上是银行在应对即将到期的大量存款压力、缓解资产与负债的期限错配问题时，采取的一项阶段性负债管理战略。与其说这是存款利率的趋势性反转，不如说是银行在低利率市场环境中需调整投资者的收益预期，以便根据资金流动周期进行更为合理的资产配置。

大额存单再度上架

11月2日，通过邮储银行的手机APP，记者发现该行目前正在销售3-6个月期限的大额存单，年化利率最高可达1.05%，起存金额为20万元。回望今年7月，中国银行首度重启2026年第一季度的个人大额存单，涵盖了包括5年期的产品。同时，农业银行、建设银行、工商银行、交通银行等也迅速跟进。如今，随着邮储银行也加入发售行列，六大国有银行的大额存单产品如同“集体归队”重回市场。 金年会官网

在北京的李女士告诉记者，早前她曾考虑购买三年期的大额存单，但因为额度问题没有成功。最近，她收到了一家国有大行客户经理的推荐，年化利率为1.5%的3年期大额存单又回到了她的手机银行中。值得注意的是，从7月起，除了国有大行之外，股份制银行、地方农商行以及外资银行如渣打银行（中国）、星展银行（中国）、永丰银行（中国）和东亚银行等也相继发布了自己的大额存单产品。中信银行便在10月推出了多款大额存单，年化利率高达1.70%的3年期产品颇受市场欢迎；而恒丰银行同样也在当月推出了年化利率为1.75%的5年期产品。

回顾市场此前的状态，由于基准利率LPR的几次调降，银行资产端的收益持续下滑，净息差面临较大的收窄压力。自去年以来，为了降低负债成本，多家银行开始主动调整存款结构，集中限制大额存单等高成本负债产品的发行，五年期大额存单一度几乎消失在市场上。

缓解久期错配的应对之策 金年会官网

那么，银行为何频频推出大额存单？招联首席经济学家董希淼对此表示，自2026年7月以来，多个大型商业银行及中小银行，包括外资银行开始重启大额存单的发行。这是一种在净息差受压的情况下采取的阶段性负债管理策略，而非是市场存款利率的反转。他强调，核心驱动在于应对即将到期的存款集中压力。中金公司此前的测算显示，2026年到期的居民定期存款规模将达到约75万亿元。如果没有合适的替代产品，庞大的资金极可能流向理财产品、货币基金或其他银行，从而削弱银行的核心存款基础。

与此同时，缓解资产与负债的久期错配也是银行重新推出大额存单的考量之一。近年来，银行在中长期信贷的投放上加大力度，使得资产端的久期不断拉长；但是负债端却由于存款的短期化趋势而持续收缩，导致久期错配成为一个突出的问题。董希淼表示，大额存单具有更强的资金稳定性，能够更好地匹配中长期的信贷资产需求，有助于银行降低期限错配的风险。

投资者该如何选择？ 金年会官网

面对大额存单的重新回归，投资者们该如何做出明智的选择？与其他稳健的金融产品相比，大额存单到底具备哪些优势与劣势？除了收益上通常优于同期限的普通存款外，在安全性方面，大额存单享有存款保险制度的保障，风险相对较低。在流动性方面，多数大额存单支持转让和质押，而储蓄国债在持有满六个月后可以提前兑取，但计息会按档次下调；反观一些具有封闭期的理财产品，则在锁定期间内是不允许提前赎回的。

董希淼指出，普通投资者之所以选择大额存单，主要是对资金安全的重视以及对固定收益的明确偏好。在选择具体的产品时，建议投资者重点关注自身资金使用周期与产品期限的匹配。如果在未来五年内确定不动用的资金，可以考虑购买五年期的产品以锁定利率；若存在短期周转的需求，则更适合选择1至2年期，或是支持转让的产品。值得注意的是，中小银行所提供的利率通常略高，但投资者需关注其可能存在的额度或地域限制。